華爾街日報
國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)周一稱，圍繞以中國為首的主要新興市場的相關擔憂情緒越來越可能向金融市場擴散，導致美國和其他發達國家股市表現不佳。
據IMF估算，自2008年金融危機以來，主要新興市場股市對發達經濟體的溢出效應增加了28%。2015年，所有國家的股市走勢很大程度上受到了其他國家股市的影響，相關度高達80%，高於1995年時的50%。
中國金融系統與美國等發達經濟體的直接關聯相對較小，不如美國和日本這些大型發達經濟體之間的銀行和金融關系那麼緊密。。此外，出口在美國經濟中的佔比相對較小，所以圍繞中國經濟健康狀況的擔憂應該不會影響到大多數美國企業的前景。
不過IMF發現，中國似乎具有通過發布經濟消息和相關數據引發其他國家市場波動的特殊能力。在全球經濟增長脆弱的情況下，中國這個世界第二大經濟體的波折變化對華爾街的重要意義似乎超過了美國經濟本身。
IMF貨幣和資本市場主管傑羅斯(Gaston Gelos)稱，就經濟狀況影響其他地區市場的消息而言，IMF目前確實認為中國是獨特的。傑羅斯是周一發布的全球金融市場穩定性報告的負責人。
發達國家和發展中國家之間市場的相互影響似乎正在增強。報告指出，有些時候，這種相互影響之間存在基本關聯，比方說，當中國工業巨頭股價大跌時，大宗商品生產商的股價也隨之下跌。
IMF認為，更加緊密的貿易關系和市場一體化程度加強這兩種全球趨勢促成了股市溢出效應，尤其是新興經濟體與發達經濟體股市之間的溢出效應。
傑羅斯稱，未來幾年，中國對新興市場的溢出效應將增強。
另一個新興趨勢是，國際共同基金的大量出現，這些共同基金允許發達國家投資者投資發展中市場並在不利時期贖回全球資產組合中的股票。他還表示，需要對共同基金及其應對股市震盪的彈性進行更好的監管。
不過，這並沒有說明所有相互影響的原因，其中有些影響來自數百萬名個人投資者做出的日常決定。IMF在報告中稱，後危機時期的溢出效應增強不可能由所涉及的各種變量作出充分解釋。
William Mauldin
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