全球經濟好轉時刻應掌握機會有所作為

二○○八年金融海嘯後，一直疲弱不振的世界經濟最近似乎出現好轉跡象，尤其美國實體經濟的改善愈來愈明顯，似乎看到隧道盡頭的微薄亮光，因此全球經濟能否振衰起敝，當前是非常關鍵的時刻。而馬英九總統執政後，幾無經濟、產業政策可言，台灣經濟完全隨著國際形勢起起伏伏，如今眼見國際經濟出現轉機，馬總統忍不住又開始居功了。新春期間，他到處吹噓台灣景氣在去年年尾一步一步變好，今年一月份出口暢旺、景氣維持綠燈。不料，經建會公布的景氣燈號，不僅一月份依舊亮起代表景氣趨向衰退的黃藍燈，就連去年十二月好不容易出現的綠燈，也再度修正為黃藍燈，立即戳破馬總統的牛皮。

其實，世界經濟朝著正向發展已經非常確定，經過這幾年來的盤整，底部愈來愈穩。最明顯的訊息就是當美國聯準會公布元月份會議紀錄，透露公開市場操作委員會成員熱烈討論不排除提前讓ＱＥ退場時，金融市場在短暫的震盪後立刻回升，美國、德國等先進經濟體股市走出大多頭行情，隨時可能創下歷史新高；而作為前幾年投機標的的風險性資產與原物料價格，則愈盤愈低。這是全球經濟再起非常重要的訊號。

宏觀來看，二○○七年前那一波全球經濟的榮景，是由金融創新而非產業發展所推升，而美國次貸風暴的發生，戳破了這個史上最大的泡沫，不僅需求迅速萎縮，流動性也瞬間凍結，形成系統性危機，稱之為全球金融海嘯。當時全球政府有鑑於一九二九年大蕭條的教訓，於危機之初即推出各種貨幣與財政政策，希冀以寬鬆貨幣與擴大公共支出，藉由政府力量創造需求，解決流動性問題，使金融市場與產業的運作步入正軌。

而貨幣寬鬆最主要的代表作則是美國聯準會祭出ＱＥ量化寬鬆，總計投入數兆美元，最後甚至是不限期對市場挹注資金，但初期似乎效果不彰。因為央行雖然拚命印鈔票，但銀行基於風險，以及企業對景氣缺乏信心，不願擴大投資，故而多數資金並未放貸至實體經濟，促進生產，反而流向金融與大宗商品市場，再創造出新的泡沫。所以ＱＥ雖然是救經濟的特效藥，但對於它創造另一個泡沫的副作用，確實令人擔憂。

幸運的是，我們終於從一些數據上看到了實體經濟復甦的跡象。例如，自二○一○年十月以來，美國非農就業人數已連續二十八個月成長，共新增四九○萬個工作機會，彌補金融海嘯時所失去工作機會的八成。另一個重要的經濟數據則是，美國住宅建築商會公布的美國二月房屋市場指數為四十六，接近七年來的高點；一月份待售房屋庫存則達到十三年最低。而ＱＥ退場進入議事日程，更意味著美國經濟不但走出加護病房，甚至接近康復出院的地步了。美國一向是世界經濟的火車頭，如果它不再需要ＱＥ的特效藥維繫命脈，全球經濟也可能被它牽引向上。尤以對其出口佔大宗的台灣，更是實質的受益人。這也是馬英九最近滿面春風、沾沾自喜的真正原因。

問題是，守株待兔或搭順風車，皆非振興經濟之道，天下沒有白吃的午餐。台灣經濟的最大危機在於，產業外移、西進，包括資金外流中國約二千億美元，人才與技術也隨之出走，導致外銷訂單的海外生產比例達五成以上，而透過「要素價格均等化」的作用，台灣民眾薪資倒退，失業率攀升，ＧＤＰ之成長完全無法反映在庶民的生活感受上，所以用ＧＤＰ看台灣經濟已經失準。雖然我們已經一再呼籲唯有振興本土產業，才是經濟再起的藥方，但馬政府似乎仍將經濟發展一味寄託於中國，因此一再錯失台灣經濟重新奮起的機會。如今機會再度降臨，馬政府應該放棄權鬥之心，也不該要求人民安貧樂道，而是將心思用於人才的培育、審視產業發展方向，以實際政策作為鼓勵企業的創新研發，創造高附加價值，將台灣發展成最好的生產基地，方可大幅增加就業機會，提升薪資，促成幸福經濟的落實。