美國QE3會將全球經濟帶往何處？

美國聯準會終於在9月13日，以無限期、無限量、無沖銷的形式宣布推出第三輪量化寬鬆貨幣政策（QE3），QE3與前兩次QE1和QE2的不同之處在於它不設定總量，為最極端的無限QE，而大印鈔票造成的通膨風險，變相得由其他國家來承受，新興國家因此都嚴陣面對輸入性通膨的衝擊。

QE3會把全球經濟帶往何處？令人擔心！

美印鈔拚經濟 這一次大不同 美國QE3決議每月收購400億美元的房貸擔保證券(MBS)，同時維持扭轉操作至年底，至少在2015年中之前都會維持超低利率，且沒有規定截止時間，會持續多久，將視美國經濟復甦的狀況而定，聯準會持續收購債券的決心，幾乎等同於持續印鈔票來增加貨幣供給，如此將極容易產生高通膨危機。

 美國QE1和QE2即印了1兆8,500百億美元，這次QE3，路透針對華爾街師進行調查，有52名經濟學家認為，QE3最終的買債規模，將在2,500億到2兆美元之間，平均預估值為6,000億美元；與聯準會有直接業務往來的13家華爾街主要交易商，則平均估計在7,500百億美元。

因此，在美國持續大量印鈔票下，造成資金氾濫，這股資金洪潮一旦漫向全球就會導致實體資產飆升，帶動原物料價格上揚，甚至引發通膨風險。台灣金融研訓院指出，量化寬鬆政策影響，預期資金會往貴重金屬、房地產和大宗物資移動；前代銷公會理事長曹瑞濱也分析，QE3無上限亦無止境，等於宣布全球實體資產與原物料行情「不漲不行了」。

全球熱錢四竄 將掀貨幣戰爭 前兩輪的QE，均對匯市波動產生了極大的影響，這次推行QE3政策一星期來，已明顯推升亞洲匯市表現(詳見下表)，專家預估QE3政策措施將會啟動國際資金熱錢，點燃全球股票、外匯、商品市場行情，讓全球籠罩在通貨膨脹陰影之下。

專家預估QE3可能在短期內對股市和大宗商品交易帶來短暫的刺激，但從長遠和全局來看，將給全球經濟復甦帶來的負面效應不容小覷。

目前，美國QE3為金融市場挹注大量資金，已在金融市場引發漣漪效應，讓「貨幣戰爭」一觸即發，各國央行紛紛採取措施，防堵熱錢流入推升本國貨幣升值。

台經院景氣預測中心主任孫明德指出，過去的QE1、QE2均造成全球資金的氾濫，國際熱錢先前湧入日本，刺激日圓升值到影響日本經濟瀕臨凋敝，QE3預計也引出新一波的國際資金流竄，造成各國股匯市的大幅震動。

因此，各國央行為了避免匯市過於波動，皆極力施壓低利率或降低本國貨幣的吸引力，使貨幣貶值以維持在全球貿易市場的競爭力。