調查：中國房價下跌擔憂升溫

日本經濟新聞和日經QUICK新聞10月7日發佈的中國經濟學家調查顯示，對中國房地産行情的擔憂出現升溫。只有少數觀點認為中國當局將實施大規模的經濟刺激對策。大部分受訪經濟學家認為今後1～2年中國的實際經濟增長率將維持在7%左右，從全球來看依然處於較高水平，但是從中國自身來看經濟減速的狀況將持續下去。

中國政府將2014年的經濟增長目標定為7.5%左右，不過很多觀點認為實際增長率將微低於目標值。調查顯示，7～9月期的實際國內生産總值（GDP）增長率的預測平均值為7.3%。2014年GDP增長率的預測平均值為7.4%，和上次調查（7月）相同。15年和16年的增長率預測值分別為7.2%和7.1%，雖然將確保7%左右的增長率，不過增速將出現放緩。此外認為消費者物價指數（CPI）漲幅將維持在2%左右的觀點佔大多數。

當前工業增加值等多個指標表現疲軟，蘇格蘭皇家銀行（RBS）的經濟學家高路易(Louis Kuijs)指出「中國經濟正再次減速」。

關於經濟面臨的風險因素（多選），作出回答的14位經濟學家中，有13人選擇「房地産價格下跌」為首要風險。瑞穗證券亞洲公司的沈建光分析認為地方城市的住宅供給過剩問題十分嚴重，這壓低了企業的設備投資和個人消費，成為經濟減速的主要原因。招商證券的謝亞軒也發出了擔憂的聲音，認為這可能導致銀行惜貸和地方政府的債務問題惡化。

由於習近平領導層提出中國經濟要適應「新常態」，優先實施結構改革，只有少數經濟學家預測中國政府將出台大規模的經濟刺激政策。三菱東京UFJ銀行的楊志認為政策當局抱有只有就業環境不出現惡化，即使犧牲短期的經濟增長也要推進結構改革的決心。

此外,預計中國當局將下調基準利率和存款準備金率，實施全面的貨幣寬鬆的觀點也出現減少。不少觀點預測為了刺激銀行向中小企業和農業等特定領域貸款，中國人民銀行（央行）將活用「局部寬鬆」政策，例如向金融機構注入短期資金等。

大部分受訪經濟學家認為習近平領導層推行的節儉令和反腐運動有助於鞏固權力基礎，從長期來看有助於實施改革，不過短期內將成為拉低消費的主要原因（摩根士丹利的喬虹）。關於將於10月中旬啟動的上海與香港股票市場交易互聯互通機制，多數觀點認為在上海和香港的股市上，這將成為推高股價的主要原因。

調查方法為日本經濟新聞與日經QUICK新聞（NQN）以居住在中國大陸及香港的研究中國經濟的經濟學家為對象，以書面形式實施調查，共獲得了21人的回答。本調查2011年4～6月開始實施，每個季度就中國經濟的增長率及其相關問題進行調查。此次為第14次調查。