英國金融時報：QE3 只能為美國經濟「買時間」

針對美國聯準會（Fed）目前已經騎虎難下；十三日推出所謂的「第三次數量化寬鬆貨幣政策（QE3），倫敦「金融時報」的專欄指出，（QE3），最多只能為美國經濟「買到一些時間」；「華盛頓郵報」指出，無論聯準會做得再多，都不能代替一套負責任的財政政策。

伊爾艾朗在倫敦「金融時報」發表專欄指出，聯準會採取新的寬鬆措施，是基於三項現實。第一，美國面臨「嚴峻的經濟挑戰」，失業率居高不下；第二，聯準會是當前唯一能夠針對經濟挑戰而採取行動的單位，國會及其他機構都只坐壁上觀；第三，目前美國經濟正面對歐債危機、國內財政赤字，及中東的政治風險等。其中任何一項風險如果落實，美國很快就會再度陷入衰退。

伊爾艾朗指出，依據歷史經驗，以及精密的經濟分析均顯示，聯準會這些用心良苦的措施，仍將無法保證能讓經濟情況大幅改善。

他強調，聯準會就跟歐洲央行一樣，光靠自己將無法保證能夠同時達成多項目標，包括提高經濟成長，使就業機會熱絡，並確保金融穩定等。聯準會最多只能爭取到一些時間，並希望其他政府部門也能夠共同努力，尤其是國會兩黨必須解決雙方在財政政策上的僵局；然而這種情勢必須要等到十一月美國總統及國會選舉之後，才有可能改變。在此之前，無論是聯準會還是美國經濟，仍將陷於政策困境之中。

另外據「華盛頓郵報」指出，新政策雖能壓低抵押貸款利率，帶動股市上漲，但目前抵押貸款利率已降到歷史低點，而且股市也十分繁榮，因此效果有限。

由聯準會對美國經濟成長率的預估，二○一四年之前就業市場將加速改善，失業率將下降到百分之六點七到七點三之間，並預估二○一五年時失業率將再降到百分之六到六點八之間。明年及後年的經濟成長率預估將上升到百分之三及三點八。

然而柏南克真正面對的問題在國會。柏南克曾經要求國會制訂租稅政策及支出計畫，促進研究發展，並提供必要的基礎建設。儘管柏南克言者諄諄，國會卻聽者藐藐。