當QE3的時代來臨

陳文茜

沒有太大意外下，美國聯準會宣布第三輪量化寬鬆政策。與市場預期的唯一出入是它的規模縮小，每月收購400億美元房貸抵押債券，時間則是開放式，也就是沒有期限。

美國聯準會FOMC 9月13日的決策，改變了世界幾件大事。就在釣魚台主權導致中日全面衝突時刻，中國大陸貴州電視台撤播所有日本企業廣告，一則新浪微博上非特別知名人士發起抵制日本貨的聲明被轉發六十幾萬次，一名日本人在上海吃麵時被熱湯潑臉眼部受傷，共六個日本人在大陸挨打。

貧富差距將更尖銳
然後，鬧哄哄之下，突然美國隔海冷冷靜靜一紙聲明宣布了QE3，想像的敵人彼此還在互鬧，真正的敵人降臨了。日圓在美國印鈔票導致美元貶值下，立即升值至77.76價位。日本出口產品目前在中國大市場正受到廣大抵制，歐美汽車突然受惠地成長20%，而今全球又將蒙受因日圓匯率升值重大損失。中國大陸呢？外匯儲備不到5%是黃金，仍是全球最大美國債權國，美元每貶10%，儲備就去掉10%。而且石油、糧食均以美元計價，美元一貶，石油立即升至一桶近100美元（99.93美元），小麥918.5美分，從9月13日至9月14日，分別升值2%上下。

中國經濟已走緩，2013年可能得再蒙受通膨之苦。未來居民就業減少，收入減少，物價卻漲。
美國聯準會吹一口氣，日本出口，慘！中國物價，驚！回教國家的小麥夢魘又回來！他們本來正熱中抗爭反伊斯蘭影片《天真的穆斯林》，從突尼西亞、埃及、利比亞至葉門。這些國家正巧是美國上回QE2，導致全球通膨阿拉伯之春的國家名稱。
從柏南克角度看，9月13日是FOMC美國總統大選前最後兩次會議，下回10月24日，離總統投票日只剩12天，爭議更大，太靠近投票日。美國失業率降不下來，而且歐洲至少還要衰退三年；美國有四分之一上市公司獲利一半來自歐洲；美國經濟前景不容樂觀。而且柏南克判斷共和黨將贏得國會大選，因此在FOMC聲明中特別強調貨幣政策能做的有限，必須財政政策跟上，經濟才能復甦。

但柏南克也心知這樣的聲明意義不大！因為刪減預算赤字是共和黨的政黨信念，身為大蕭條的研究者，他必須擔憂當年的二次衰退會在美國重現，因此9月13日QE3在此共識下正式登場。

美國過去兩輪寬鬆政策，已購買2.3兆美元的債券，等於印了2.3兆美元的鈔票，全球滿天飛。QE1在2008年11月推出，止住崩盤的美國股市，一年後標普500指數漲30%；QE2在2010年11月推出，一年後股市再漲5%，但也引發了全球通膨；此次QE3再次登場，美股已近五年高位，道瓊指數9月13日漲至13539.86，快回到次級房貸危機前的水平。
這個股價當然是人造泡沫撐出來了。QE3之後，全球投資市場歡聲雷動，亞歐股皆大漲；但是未來物價，貧富差距將變得更尖銳。投資的富人笑了，苦幹的實業家面對成本匯率升高哭了，而窮人則哭笑不得。

一場從金融海嘯以來持續演出的QE扭曲大戲，只能一演再演。一切必須等到闖禍的美國經濟復甦為止，眾人才能喘一口氣。我們必須痛心承認美國、經濟、美元，才是決定世界永遠的硬道理。

作者為電視節目主持人