紐約時報
「自全球性危機以來，經濟活動一直由投資、信貸和財政刺激來支撐，」IMF在一份針對中國經濟的主要年度評估報告中說，「這種增長模式是不可持續的，而且正在增加經濟的脆弱性。儘管中國依然有很大的緩衝區可以抵禦衝擊，但安全係數正在降低。」
該報告強調中國經濟面臨的風險不斷增加，提及了一些耳熟能詳的主題，但卻傳達了多於以往的緊迫感。
IMF亞太部門副主任馬庫斯·羅德勞爾(Markus Rodlauer)說，中國依然有龐大的外匯儲備，新的政府開支也有很大空間，可以緩解任何始料未及的衝擊。但他表示，中國經濟現在看上去越來越脆弱，隨着時間的推移，改革也越來越難。
和眾多國際經濟官員、研究組織、學者和金融市場參與者一樣，IMF表達了對資金正在流入被錯誤定價的中國房地產和基礎設施投資的擔心，這些領域從短期來看正在推動增長，但從長遠來看或許對中國經濟幫助不大。
幾十年來，廉價貨幣、廉價勞動力和巨額基礎設施投資推動了這個亞洲國家的巨大增長。IMF稱，中國在調整它同世界其他國家之間的貿易赤字方面已經取得了「實質性」進展，其國際收支經常賬戶在總體經濟中所佔的比例不及經濟危機前最高水平的四分之一。
IMF說中國的幣值存在「適度」低估，這同該組織大約一年來的口徑一致，但在之前的很長一段時間，IMF一直稱中國的幣值「嚴重」低估。這一政策操控手段幫助擴大了中國的出口，但卻惹怒了其他許多國家，那些國家的商品變得相對而言不那麼有競爭力了。
但IMF警告稱，鑒於中國消費者未能從美國、德國等多年來幫助推動中國經濟增長的國家的消費者手中接過推動經濟的任務，中國國內經濟的失衡問題「依然很嚴重」。消費率同去年相比幾乎沒什麼變化，公路、醫院和商業建築等實體資產在經濟中所佔的比例卻有進一步增加。
「面向更依賴消費的發展路徑的決定性轉變尚未出現，」IMF說，「加快發展模式的轉型依然是首要任務。」
IMF把重點集中在了中國經濟中面臨巨大風險的一些領域。
其中之一是金融體系。IMF稱，中國經歷了金融體系中「監管較少」的組成部分的放貸狂潮。報告還表示了對中國的管控力度、承銷質量以及風險定價的擔心。
IMF警告稱，正規的銀行業可能也沒有看上去那麼強大。「根據見諸報道的數據，銀行資產負債表的狀況好像很健康，貸款賬目上的資產質量也只表現出了輕微的下降，」報告寫道，「然而，銀行依然很容易受到企業財務表現惡化加劇的影響。」
另一個問題是徵稅基礎不足的地方政府舉債支出行為的大量增加，這種行為往往是通過「地方政府融資平台」來進行的，長期以來，這種「地方政府融資平台」一直被視為中國市場的弱點。IMF警告說，「債務如果進一步迅速增加，可能會引發地方政府無序調整開支的風險。」
最後，IMF還警告，房地產市場的價格有可能大幅下跌。IMF說，中國房市仍舊存在「泡沫化傾向」，這在很大程度上是因為許多中國儲戶無法從儲蓄賬戶掙到利息，於是把錢投入了房市。
IMF已經表示，調節金融市場、修正基礎建設支出的速度可能意味着經濟在近期的增長更加緩慢。不過，它也可能意味着可持續性更強的長期增長，意味着這些措施不僅會給中國帶來可持續的利益，也會給全球增長帶來可持續的利益。
這條消息發佈時，中國經濟已經大大放緩；經濟的年增速已經從超過14%的峰值跌到了7.5%左右，峰值出現在金融危機之前的2007年。
從更廣泛的角度說，曾促進整個世界走出全球性經濟衰退的新興經濟體最近已陷入低迷，全球經濟增長率隨之一同下滑。美國的增長依然遲緩，歐洲大部分國家仍在衰退之中泥足深陷。
IMF首席經濟學家奧利維爾·布蘭乍得(Olivier Blanchard)在本月的新聞發佈會上說，「新興經濟體的經濟增長依然會維持在高位，比發達經濟體要高得多，不過可能要比它們在經濟危機之前的水平低得多。」
中國的最高決策者意識到了IMF和其他分析人士提出的問題，總的來說也同意這些人的觀點。他們部分策動了最近的經濟下滑，並顯示了進行變革的意願。不過，就目前而言，有關中國新政府將如何修補本國經濟的詳情寥寥可數，在今秋一次重要的共產黨會議之後，當局預計會對此作出更詳盡的闡述。
中國人口正步入老齡化、勞動力大軍也逐漸萎縮，這些事實加大了結構性改革的壓力。
當局說，他們正在致力於提高國內消費和生產力，減少中國對出口和建設投資的依賴，同時遏制IMF報告中顯著標明的那些金融風險。不過，中國存在許多根深蒂固的利益集團，包括國有企業，公立銀行和掌管着絕大部分經濟部門的中層官員，這些集團更喜歡維持現狀。
最近幾周，中國政府已經越來越明確地表示，準備接受更加緩慢的經濟增長步伐，政府不會再次出台全球金融危機之後那種激進的刺激政策。
在官方通訊社新華社本周三刊發的評論中，中國總理李克強重申了上述訊息。他承認中國經濟面臨著風險和挑戰，同時又表示經濟保持了「總體平穩」。
根據新華社的報道，他說，當局必須設法「將經濟增長維持在一個合理的區間」，與此同時，當局將致力於部署「有針對性」的政策，「不因經濟指標的一時變化而改變政策取向」。
在周三的一份報告里，滙豐銀行(HSBC)駐香港首席中國經濟學家屈宏斌提及李克強的評論時寫道，「中國政府正在重申穩定增長的必要性，藉此提振民眾的信心，強調政府對該目標的嚴肅態度。我們期待政府出台進一步的溫和財政刺激方案，為增長奠定基礎。」
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