今年台灣經濟的變數

二○一五年伊始，吾人在此回顧全球與台灣的經濟形勢，並探討未來的挑戰與展望。總的來說，去年的金融市場，商品行情普遍下挫，原油價格腰斬，但多數國家股市則創出佳績，尤其美德等先進經濟體的股市頻創新高，更具有特殊意涵；反觀實體經濟方面，則呈現美國獨強，歐、日、中疲軟的現象，並出現了希臘、俄羅斯的變數。而台灣股市則創下歷年封關之最，ＧＤＰ上修，失業問題則有小幅改善，但病徵在向中傾斜的產業結構與投資不足，必須全盤翻轉，才能脫胎換骨，找出新出路。

去年全球經濟出現兩個亮點︰美國經濟復甦與原油價格崩跌。這兩個因素仍將成為今年全球經濟向上提升的主要動力。首先，美國是世界最大經濟體，其對貨品與服務之需求，一直是其他國家，特別是新興經濟體成長的源頭。去年，美國終於走出金融海嘯的陰影，不但停止購債，不再推動貨幣寬鬆，今年中更將升息，而公布的去年第三季ＧＤＰ上修至五％，在在展現出強勁的復甦力道。在歐盟中只有德國經濟尚可，其他陷入停滯狀態，而希臘債信危機再現；中國則處於產業轉型的瓶頸，兩位數成長不復可見，力求「保七」；日本也安倍三箭盡出，到了能否回春的關鍵。此際美國經濟固然獨走，但其龐大的經濟能量，仍足以挺住全球經濟，為歐盟、日本、中國接續而來的貨幣寬鬆政策爭取更多發酵的時間。換言之，美國經濟今年若能強勁成長，對全球經濟皆為好事一樁。

其次，去年國際原油價格重挫，西德州下跌四十六％，布蘭特跌四十八％。部分人士認為油價下跌將使部分根底較淺的產油國之財政崩潰，例如俄羅斯、委內瑞拉，與中東一些戰亂頻仍的國家，可能掀起地緣政治風險。尤其，俄羅斯約有四成的ＧＤＰ與石油產業有關，財政亦靠油品收入支撐，並且發行了許多債券，一旦財政破產，恐將造成世界金融市場的動盪，乃是眾所關注的黑天鵝事件。縱使如此，油價下跌對全球經濟是利大於弊，對於能源大量仰賴進口的日本、中國、台灣都是正面因素。而且，此次油價下跌，並非需求不足，而是產油國增加供給，以及頁岩油的量產，以致供過於求；另外則有政治陰謀論之說︰一說，美歐等西方國家利用油價下跌加大制裁俄羅斯的力道；但也有一說指出，ＯＰＥＣ刻意壓低油價，迫使生產成本較高的美國頁岩油停產，讓自己成為最後的贏家。但無論何種說法，均顯示此次油價崩跌並非經濟疲軟，需求不足之故，是以油價下跌應可助長全球經濟的成長。

由以上分析，台灣今年的經濟發展顯然處於相對樂觀的格局。實際情況也是如此，從去年起外銷訂單迭創新高，失業率降到四％以下，而ＧＤＰ則接近四％，經濟數據確實有改善的跡象。然而，台灣的問題在於基本面，亦即產業、資金、人才與技術外流中國所形成的單向傾斜現象，已成為台灣經濟發展的桎梏。此種結構性問題未解，任何的經濟表現，都只是隨著世界經濟水漲船高的假象，並非台灣經濟真正的救贖。事實上，除了經濟向中國傾斜，台灣本身投資不足現象亦日益嚴重。公共投資因政府財政拮据，並且不願改革一些不合理的支出，例如年金與十八％優惠存款，於是稅收像是掉入黑洞，根本無進行公共建設的多餘資金。易言之，政府固然以加稅來開源，卻不節流，則財政包袱依然存在，何來餘力推動經濟成長與社會進步？

總之，台灣經濟向中傾斜的結果︰一，產業大都停留在代工層次，無法進行技術提升與創新；二，經濟命脈為敵對國家所掌握，進而影響到政治，造成以商逼政；三，兩岸貿易利益都歸屬於少數政商買辦集團，激化台灣社會的矛盾與對立。這些已形成台灣經濟的慢性病，但馬總統在元旦演說中卻未有任何反省與檢討，仍然認為此乃正確的方向。所以，台灣今年經濟情勢固然樂觀，但馬總統傾中的兩岸經貿政策卻是最大的隱憂與變數。