數據顯示全球經濟欲振乏力

金融時報
克裡斯•賈爾斯

布魯金斯學會(Brookings Institution)－英國《金融時報》“全球經濟復蘇追蹤指標”(Tracking Indexes for the Global Economic Recovery, 簡稱TIGER)的最新讀數顯示，全球經濟目前疲乏無力，無法維持適度的復蘇步伐，並且可能突然陷入停滯。

雖然金融市場走勢強勁，新興經濟體的企業及消費者信心回升，但自2011年中期以來，全球經濟增長的整體指標幾乎沒有變化，因為指標的輪番試探上行總是被疲軟的經濟數據以及再度緊張的歐元區經濟形勢所扼殺。

布魯金斯學會高級研究員埃斯瓦爾•普拉薩德(Eswar Prasad)教授指出，TIGER指數表明全球經濟“目前尚無法加快步伐，並面臨停滯風險”。

他補充稱：“對於經濟活動的疲軟態勢所能做出的最樂觀評價是，某些主要經濟體的增長速度已經觸底。”
鑒於有證據顯示全球經濟形勢持續嚴峻，本周將於華盛頓舉行的國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，簡稱IMF）及世界銀行(World Bank)春季會議的氣氛料將較為壓抑。IMF總裁克裡斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)就新的風險因素發出了警告，她將其稱為是“三檔式”全球經濟增長——一部分國家的增長態勢良好，一部分正在恢復當中，還有一部分則仍然深陷困境。

TIGER指數結合了實體經濟活動指標、金融變量以及信心指標，根據這些數據同時上行或下降的同步程度進行評估。通過運用復雜的統計方法，TIGER指數能夠捕捉到統計口徑大為不同或者來自多個國家的數據之間的相似走勢。

相對於經濟數據表現疲軟並且仍在下降當中的大多數發達經濟體而言，美國經濟形勢算得上是較為亮眼。但即便是在這一全球第一大經濟體中，當前實體經濟活動以及市場信心指數仍然遠低於經濟復蘇期的正常水平。

歐元區的經濟指標出現了小幅改善，這在外圍國家當中表現得尤為顯著，不過歐元區的經濟增長指標仍然處於較低水平。普拉薩德教授表示：“沒有多少理由認為這些經濟體的增長態勢將會好轉，它們的國民收入水平仍將繼續下滑。”

他補充稱，很多新興經濟體去年呈現出的增長放緩態勢料將持續，因為“這些國家仍受外部經濟環境疲軟打擊”，並且它們在刺激增長方面的政策選擇嚴重受限。中國的TIGER指數仍然較為強勁，因為近期數據顯示，全球第二大經濟體的增長速度趨於穩定。

在其他新興經濟體中，拉丁美洲目前處於增長疲軟期，阿根廷和巴西出現了繼續滑向停滯的經濟信號，而墨西哥的經濟增速也有所放緩。

在歐元區的外圍成員國中，愛爾蘭、葡萄牙、意大利以及西班牙的實體經濟活動指數仍遠低於各自的歷史平均水平，不過自去年10月的IMF年度會議以來，這些國家的指標有所改善，並且希臘的相關指標也顯著升至正值水平。但從希臘的失業數據中尚不能看出最壞的時期已經過去，2013年前三個月，希臘的失業率水平仍在上升。