是否需要有一個“國際警察”來負責阻止各國利用匯率獲得不公平貿易競爭優勢呢？
部分政府和一些有影響力的經濟學家認為答案是肯定的。不過，國際政治因素一直在妨礙國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)、世界貿易組織(World Trade Organization, 簡稱WTO)和二十國集團(G20)充當這一角色。
前美國財政部高級官員、Peterson Institute for International Economics資深研究員Fred Bergsten表示，外匯干預正削弱美國經濟增長，使美國喪失300萬工作崗位，同時可能帶來曾引發上世紀30年代大蕭條(Great Depression)的全球性問題。
全球部分央行人士、IMF官員以及一些知名經濟學家定於週二在Peterson Institute討論上述事宜。
Bergsten表示，全球經濟和貨幣系統存在一個明顯的缺陷。他還稱，具有諷刺意味的是，為避免引發大蕭條的匯率衝突而創立的國際體系在應對現代匯率問題時完全失效。
由於通過調整匯率使本幣貶值可以獲得貿易方面的競爭優勢，這對於政府來說具有誘惑力，儘管這麼做能對本國經濟構成提振，但這是以犧牲貿易夥伴利益為代價的。
正因為如此，各國不太可能支持支持一個國際性匯率監管機構，尤其是在當前全球經濟復甦脆弱之際。
一些經濟學家表示，包括中國、丹麥、韓國和馬來西亞在內的許多國家已經在壓低本幣。
Bergsten預計這些國家每年在這方面的花費高達1萬美元。.
巴西等新興市場國家則抱怨美國、歐洲和日本的貨幣寬鬆政策也在引發匯率問題。
第二次世界大戰後成立的IMF原本應該是負責監督貨幣競爭性貶值的機構。但加利福尼亞大學(University of California)經濟學家Barry Eichengreen表示，目前IMF能做的僅限於追蹤各國政府干預匯率方面的行為，而不具備執法權。
IMF審計機構在近期發布的一份報告中對於IMF是否可能過於輕易屈服於大國壓力，以及是否能夠成為一個公正的匯率問題裁判提出質疑。另外，對於IMF修改後的匯率評估體系，一些經濟學家認為外匯干預帶來的貿易損失未能得到充分考慮。
國際匯率警察的候選人之一是G20。但G20專家們表示，雖然該組織成員國會互相抱怨匯率問題，但G20並不具備任何採取行動的權力。
WTO可能有能力以違反貿易法規為由處罰匯率干預行為。但喬治敦大學(Georgetown University)法律教授、前美國貿易代表律師Michael Gadbaw表示，由於WTO可能受到其成員國意見的影響，一種普遍的意見可能是認定外匯干預屬於違規行為。
還有一個選擇是由美國國會通過允許對匯率操縱國實施貿易制裁的法案。不過，到目前為止，美國政府一直不願這麼做，原因是擔心惹怒貿易夥伴。
即使相關法案被簽署生效並被美國政府使用，此類制裁仍可能會在WTO面臨考驗。
Ian Talley
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