工商時報
經濟學家凱因斯曾說：「一個貧窮的社會，由於生產物資的絕大部分用於消費，只要小量的投資就足以提供充份就業；但一個富裕的社會，若要充份就業，就必須創造更多的投資機會。」
這句話道出台灣當前的困境，台灣如今經濟萎靡不振的根本原因，正是由於投資不足。這裡所謂的投資不是股市、房市的投資，而是實際的固定資本形成（capital formation）。從日前行政院主計總處召開國民所得評審會後所發布的GDP統計資料，充份證明國內投資嚴重不足。
近來有許多人為台灣首季經濟不如預期扼腕，從而要求政府採行振興經濟方案，江內閣日前順應各方期待，正規劃一些提振消費的措施。然而我們認為，今天台灣經濟的根本問題並不在這些枝枝節節，而是在民間投資長期的疲弱；民間投資疲弱，全職的就業機會即不可能成長，薪資也不可能提高。如此一來，消費又豈能恢復昔日榮景？經濟又豈會有好的表現？
也許有人會說：「依主計總處的預測，今年的民間投資將達2.8兆元的歷史新高，年增率也有7.2％，這個表現不差吧！」事實上，在正常的情況下，民間投資本來就是一個遞增的數列，每一年都該比前一年來得高。創歷史新高並非新聞，重點在於台灣民間投資過去五年有四年呈負成長，投資動能之不足，不言可喻。再說，所謂今年會創歷史新高，這只是預測，還未實現；即使實現，這個投資規模也是不足的。
以民間投資占GNP而言，台灣這項比率在去年降至14.9％，前年15.4％，非但不及金融海嘯前的17％~18％，也遠遠不如韓國24％左右的水準。雖然韓國今年首季經濟成長率比台灣更差，但從其民間投資率長期處於高水準看來，這個國家是有朝氣的，民間是有信心的，短期景氣不振並不足以為憂。而十年來其經濟實力的快速崛起，所得的快速提升也證明了這一點。
台灣的投資動能不足，主管部門可能又會想到如何法規鬆綁、設立單一窗口、吸引外資來台以創造「大投資」。事實上這些辦法過去十年已全數用過，該開的招商大會沒少開過，該開的法規鬆綁會議年年開，但投資意願依然無法提升。深究其原因，在於政府只尋求投資數據的表象，而不究其內涵。以這種思維來施政，所謂提振民間投資，當然就是希望民間多蓋些晶圓廠、面板廠，因為晶圓、面板的投資金額極為可觀，只要一投入就會讓當年的民間投資大幅成長。決策當局如果只看民間投資這單一數據，就會以為投資動能回升，事實上其餘產業的投資仍然乏力，
執政當局對民間投資的思維，長期以來一直侷限在製造業，甚至只在製造業中「重大投資」打轉，這樣的思維就注定了今天台灣經濟的動能不足。譬如說，我們近四年來一直想發展觀光服務業，外來的觀光客也快速成長，但是我們的服務業投資嚴重不足，卻鮮少有人注意。國內住宿餐飲業的投資占其生產毛額的比重，於民國97~100年依序是12.9％、11.1％、12.5％、11.7％。被政府列為重點發展的產業，這樣的投資能量明顯不足，如何吸引更多的觀光客？
既然要吸引觀光客，商業的投資也很重要。而商業中最重要的批發零售業近年投資情況如何？其實和住宿餐飲業差不多，投資雖逐年略有增加，但是占這個行業的生產毛額四年間的比重依序是9.3％、9.8％、9.9％、9.7％，與政府要發展觀光業的企圖心，全然不相稱。
另和發展觀光也密切相關的藝術、娛樂及休閒服務業，這四年來的投資為137億元、142億元、129億元、132億元，占其生產額的比重依序為12.3％、12.1％、10.4％、10.1％，非僅投資未見成長，占生產毛額的比率還下滑。如此投資規模與政府宣示發展觀光產業，實在很難聯想在一起。
政府施政必須有遠見，依此遠見必須採取相稱的策略，否則遠見也只是口號，至終必將失敗。看到今年經濟的表現，許多人感到意外，但大家若能平心靜氣了解台灣經濟的實況，應該不會太意外。
遺憾的是，如今政府的施政還一直落在「振興經濟」、「提振消費」的老框架裡，大家還在為台灣要不要師法安倍經濟學讓匯率大幅貶值爭執不休。至於真正攸關台灣經濟前途的投資不振，特別是服務業投資長期不足的問題，卻少有人聞問。試想，服務業占GDP近7成，其所創造的就業人數占總就業近6成，政府所提供的關注與投入的資源相稱嗎？我們認為，當務之急不在振興經濟、刺激消費，而是徹底解決投資不足的問題，特別是應全力提振服務業的投資。
如今台灣經濟成長低迷，我們尚可以全球景氣復甦動能不足加以解釋。但以民間投資動能如此疲弱，服務業投資長期如此不足研判，台灣已然面臨成長的極限，來日即或全球景氣回升，只怕台灣也很難再恢復昔日成長的水準。我們期盼決策當局深思，並儘速調整施政方向。
沒有留言:
張貼留言