「黃金時代」已落幕？

日本經濟新聞 著名投資家喬治·索羅斯終於失去了對黃金的信心。據索羅斯提交給美國證券交易委員會（SEC）的截至6月底的所持有價證券報告顯示，作為代表性的黃金價格聯動型上市投資信託（ETF），「SPDR Gold Shares」的持有餘額已經降為零。由此可見，在美國量化寬鬆政策退出日漸臨近的背景下，索羅斯放棄了難以獲取資本收益的資產。 　 回顧索羅斯管理的「索羅斯基金管理公司」的報告，自2011年下半年起，一直在逐漸增持SPDR Gold Shares。在美國聯邦儲備委員會（FRB）啟動第三輪量化寬鬆政策（QE3）之後的2012年9月底，持有餘額達到132萬手（4.1噸），在1年裏增長了近30倍。 　 但是，黃金行情在2012年秋季迎來了轉折點。紐約市場黃金期貨在2012年10月未能突破1800美元/盎司的關口，其後形勢為之一變，下跌趨勢日趨明顯。2013年4月，曾出現1天超過100美元的暴跌，6月底，時隔2年零11個月跌破了1200美元。這是因為在美聯儲尋求退出量化寬鬆政策的背景下，一直受益於量化寬鬆政策和美元貶值的黃金作為投資對象的魅力已經降低。 　 與黃金走勢形成對照的是美國股票。道瓊斯30種工業股平均指數自3月以來連續創出歷史新高。雖然經歷了調整，但目前仍維持在最高點附近。目前稱得上「股票的東山再起」，而索羅斯已經採取行動。6月底持有的蘋果公司股票達到6萬6800股，增加至3月底的2.5倍。此外，索羅斯買入了近2000萬股持續經營不振的大型百貨店彭尼(J.C. Penney）股票。 　截至約2年前，黃金價格和蘋果股價曾存在聯動。這是因為，在已開發國家持續面臨低增長和低利率的背景下，兩者都被視為不可多得的具有魅力的投資對象。但是，隨著美國經濟日趨走強，美聯儲在年內開始縮減購債規模的概率正在加大。而索羅斯拋售黃金、買入蘋果公司股票似乎預示著「黃金時代」的落幕。