經濟學家示警：寬鬆後遺症…資產泡沫變大

經濟日報

「末日博士」羅比尼、瑞士銀行董事長韋伯等重量級經濟學家23日警告，當初全球央行為挽救全球經濟而推行的量化寬鬆（QE），如今反而可能造成傷害，包括助長政府和家庭的自滿情緒，推升貨幣競貶與資產泡沫的風險。

紐約大學教授羅比尼在世界經濟論壇（WEF）警告，西方央行仰賴QE讓經濟免於萎縮，可能讓經濟充斥債務沉重的銀行、企業和消費者。他說：「隨著時間前進，將出現殭屍銀行、殭屍企業和殭屍家庭，傷害長期展望。」

羅比尼說，2008年雷曼兄弟倒閉後，QE雖在避免讓全球再度陷入大蕭條中扮演關鍵角色，但若全球央行誤判出場策略，將導致意外後果。

他批評聯準會（Fed）近來承諾持續收購債券、直到失業率降至6.5%的做法，認為決策當局可能誤判失業率下降和通膨間的平衡。

羅比尼也說，若全球央行都想壓低本國貨幣匯價，將是場「零和遊戲」，不會有任何國家受惠，商品價格也會躍漲。

曾任德國央行總裁的韋伯警告，央行能利用QE爭取時間，但無法解決長期沉痾。他擔心，只要央行維持寬鬆貨幣，政府和家庭就缺乏減債誘因，經濟將受人為推升，把算總帳的時間往後延。

曾推動英國央行延長QE的彼特森國際經濟研究所總裁波森則說，過去5年來沒有證據顯示QE正埋下未來危機的種子，QE有短期益處，但長期風險很低。

此外，羅比尼接受彭博電視專訪時說，歐元區情勢已好轉，但政治仍有惡化風險，包括義大利和德國都將舉行選舉。

曾獲諾貝爾經濟學獎桂冠的哥倫比亞大學經濟學家史提格里茲認為，歐洲政府縮減開支正阻礙成長，威脅當地的經濟復甦。

他說，歐洲的穩定也面臨風險，因歐元區缺乏具備共同銀行監管機構、存款保險等機制的統一金融體系。

哈佛大學經濟學教授羅格夫說，歐元區成員國能組成更緊密的政治聯盟，並讓希臘等國家留在「外層軌道」，歐元將能存活。他的樂觀預測是，歐元將繼續存在，但並非所有成員國都能處於負責決策的第1層軌道。