中國總體經濟數據的真實性近期再遭質疑，那麼行業的那些數據，能真實反映中國總體經濟的真相?
美銀美林在一份名為"中國行業活動數據概覽"的研究報告中指出，一些行業指標能相對較好地反應整體經濟運行情況，這些指標可分為上游指標和下游指標。
具體來說，出口、基建和房地產固定資產投資以及汽車銷售等下游經濟活動，通常能夠快速傳導到電力、煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬和建造機械等上游領域.這些上游領域原材料的價格和庫存，對下游需求的波動極其敏感.此外,運輸和電信行業因連接上下游領域，也被美銀美林納入視線。
以下為美銀美林重點關註的部分上下游行業指標：
* 電力
關註指標:國家統計局發布的發電量數據。
國家能源局和電力企業聯合會發布的用電量數據。
電力數據和工業生產及消費活動密切相關，由於中央對地方單位GDP能耗控制得日益嚴格，因此地方官員不太願意在能源問題上虛報。另外，中國五大發電集團在全國發電量中占據"半壁江山",令發電量數據亦不太容易被扭曲。
用電量和發電量指標相比較的話,前者相對更可靠一些，因為國家統計局公佈的發電量數據,僅包括年營收超2,000萬元人民幣的大型發電企業，小型電廠則被排除在外。
* 煤炭:
價格指標:秦皇島港口5,500大卡大同優混動力煤價格。
山西柳林4號焦煤價格。
澳洲BJ動力煤價格指數。
庫存指標:秦皇島港動力煤庫存(該港口占中國港口煤炭吞吐量的約50%)
電廠動力煤庫存(包含沿海地區六家主要發電集團)
鋼鐵企業焦煤庫存
煤炭需求主要受電力、水泥和鋼鐵需求推動.動力煤價格和庫存主要跟隨發電量而波動，但有一定滯後。因此,要牢記僅僅關註煤炭數據,可能對中國經濟做出錯誤評判。
* 鋼鐵:
產量指標：國家統計局月度鋼材產量數據
中鋼協按旬發布產量數據
(兩者因統計方法不同，可能會有偏差.出於巨集觀研究的目的,更偏好國家統計局鋼材數據)
價格指標:河北唐山鐵礦石現貨價
鋼材價格關註上海的螺紋鋼，熱軋板和冷軋板
庫存指標:"我的鋼鐵網"按周發布鋼材貿易商庫存
中鋼協發布成員企業鋼材庫存
一旦下游需求回升，鋼材需求就會隨之走高;一旦鋼材庫存下降,鋼廠生產、設備利用率以及鋼材價格都將上漲。因此，鋼鐵業對追蹤中國經濟表現尤為重要。
* 水泥:
價格指標：由於水泥不容易儲存，所以中國水泥生產高度本地化,非常分散。可以拿區域水泥價格的平均值，來衡量全國水泥的價格。
產量指標：國家統計局月度水泥產量數據
由於水泥不太容易儲存，其生產幾乎完全取決於需求。因此，水泥是衡量總需求的一個更為精確的指標.此外，中國政府為應對經濟放緩，傾向於大力推進基礎設施投資和保障房建設，故而水泥比鋼鐵更能反應政策刺激的效果，因為水泥需求幾乎全部來自於基建和房地產，而只有50%的鋼鐵需求來自固定資產投資。
* 有色金屬：
指標：倫敦金屬交易所(LME)和上海期貨交易所(SHFE)三個月期銅、期鋁、期錫和期鋅價格，以及庫存指標
國家統計局每月公佈工業增加值的同時發佈有色金屬產量數據
有色金屬價格、生產和庫存信息可反映下游需求。不過，由於其金融屬性較強，其價格對市場信心和流動性狀況非常敏感,而這兩者未必與經濟基本面相關。
* 工程機械：
指標：中國工程機械工業協會每月公佈的裝載機、挖掘機、起重機、壓路機和推土機銷量數據
工程機械的需求主要來自於基建和房地產投資等下游需求，因而其銷量是衡量固定資產投資增速的良好指標.不過需要註意，工程機械屬於耐用品，高銷量之後往往銷量就下滑了；其銷量極易受到信貸狀況的影響，而且呈現出很強的季節性。
* 交通：
指標：交通部每月中旬公佈的港口集裝箱吞吐量(在海關貿易數據後公佈),以及大連、天津、青島、上海、寧波、廈門、廣州和深圳八大港口的集裝箱吞吐量。
交通部每月中旬公佈的公路水路貨運量,以及鐵道部和民航總局公佈的鐵路和航空貨運量.其中鐵路貨運量數據受乾擾較小,而且過去也很好地反映了工業生產情況。
波羅的海乾散貨運價指數是關註度最高的運價指標。
集裝箱吞吐量用來衡量外需;水路/公路/鐵路/航空貨運量衡量內需,運費則衡量商品周期，交通數據的不足之處是在貿易和工業生產數據後公佈，且糟糕的天氣可能會對其產生極大影響。
* 電信：
電信數據是衡量網路流量的指標,電信流量與實體經濟同步。經濟繁榮時，人們傾向於多進行商務交流，反之亦然.工信部每月會公佈此數據。
* 汽車銷量：
指標：中國汽車工業協會月度發布的汽車銷售和產量分項數據，以上數據來源為汽車廠商，可以用產量和銷量間的差距來估算它們的庫存水平。
汽車銷售數字會受到行業政策的強烈影響,包括牌照限制和偶爾的供應限制。因此，在使用此類數據時，應持有一些保留態度。
* 房地產：
指標：房價、投資和銷售
房價數據推薦中指院的百城新建住宅價格指數,以及國家統計局的70個大中城市房價指數。
投資數據推薦統計局月度的開發投資和新開工面積數據。
國家統計局每月公佈商品房銷售額和銷售面積。
* 軟商品：
指標：大連商品交易所玉米、大豆、豆油、棕櫚油、豆粕,部分化工和能源期貨。
鄭州商品交易所的小麥、白糖、棉花、大米、菜籽油期貨。
在所有農產品中,玉米價格尤其受到關註,玉米占中國豬飼料的75%，在養豬成本中占到一半。
中國二季度經濟增速7.6%，但全社會用電量同比增幅僅有5.5%；6月單月工業增加值增速近10%，但當月發電量卻是零增長，政府巨集觀數據和微觀經濟領域實體感受的差異不同，再度引發對中國巨集觀數據真實性的質疑。
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