今(2012)年前三季，全球經濟成長緩慢、國際貿易表現明顯趨緩。整體歐元區陷入次貸風暴以來的第二次衰退，新興國家(如金磚四國)經濟成長速度亦不若以往迅速。因此，世界主要機構紛紛調降今年及明年全球經濟成長預測；其中經濟暨合作發展組織(OECD)於上(11)月發布最新經濟預測，今明兩年之全球經濟成長預期分別下修至2.9%、3.3%，歐元區更將陷入連續兩年衰退的泥沼。不過近期國際間陸續傳出好消息，例如美國房屋與就業市場持續改善；中國大陸製造業經理人採購指數創下13個月以來新高，並回到景氣榮枯線50分以上。這似乎隱含全球景氣有逐漸回暖的趨勢，明年經濟成長可望加快復甦的腳步。反觀國內經濟情勢，受到國外需求冷卻之影響，今年以來進出口貿易皆呈現負成長；整體經濟成長動能減弱，累計前三季僅成長0.49%。因此我們預估今年實質國內生產毛額(GDP)年增率將下修至0.93%。展望未來，由於全球景氣有逐漸回穩的現象，預期我國明(2013)年經濟成長率可望回升至3.05%。
今年民間消費的部分，受到國內景氣(包括就業市場與金融市場)表現不佳影響，消費信心明顯低落。加上第二季油電雙漲、第三季颱風因素導致民生物價漲幅擴大，進一步抑制民間消費支出。第三季民間消費年增率創下13季以來新低，足見目前國內消費動能之困境。預估今年我國實質民間消費的年成長率僅有1.19%；展望明年，受限於全球景氣不明，民間消費支出將小幅成長1.34%。民間投資方面，第三季受惠於電子業廠商增加資本支出，相關資本設備進口金額結束連續12個月負增長，顯示國內企業投資信心逐漸恢復。加上政府執行經濟動能推升方案，並將重點之一放在吸引台商回台投資，因此預估2013 年我國實質民間投資的年增率將會大幅成長，由今年的-2.04%上升至5.96%。此外，由於政府及公營事業固定投資可能連兩年出現負成長，今明兩年整體固定資本形成年增率分別達到-3.30%、3.35%。
對外貿易方面，肇因於先進國家需求銳減，全球貿易活動急速降溫，多數仰賴貿易為主的經濟體皆蒙其害。今年前11個月，我國海關貿易統計出口金額(按新台幣計)衰退2.1%、進口金額亦年減3.1%。預期明年全球景氣將溫和成長，國內資本投資持續成長，同時服務輸出部分仍樂觀擴增帶動下，我國商品及服務輸出入表現將會加速成長。然而未來可能面臨到歐美國家再工業化的衝擊與中國大陸的競爭，預測今年我國實質商品及服務輸出年增率小幅衰退0.87%，明年成長動能可望提升至4.33%；至於進口方面，預估全年度實質商品及服務輸入負成長2.48%，明年則將成長2.92%。
物價方面，中東情勢緊張，加上國內油電雙漲與颱風季節因素，導致今年以來消費者物價指數(CPI)漲勢明顯，其中與民生相關的甲類生活物價指數年增率更超過4%。第四季以來受惠於電價延後調漲及颱風因素消弭，消費者物價漲幅已回穩，且月增率已開始走跌。今年消費者物價指數年增率預估達1.93%；明年因國際原物料價格走跌，生產者成本壓力降低，預料CPI成長率不致於再度擴大，但因第四季仍將執行第二波電價調漲，預測明年CPI年增率將達到1.40%。反觀躉售物價指數(WPI)部份，受到全球景氣低迷緣故，其中進出口物價指數跌幅明顯且有逐漸擴大之勢。預測明年全球經濟維持溫和成長，明年WPI年增率將由今年-1.20%持續下跌至-1.21%。
勞動市場方面，國內經濟成長停滯，時有企業實行無薪假或是裁員的情況，今年下半年失業率再次走升，顯示目前就業市場前景不佳。預期明年我國經濟成長動能復甦帶動下，失業率可望緩步走跌，惟全年失業率仍將由今年的4.26%小幅上升至4.29%。貨幣供給方面，因國內經濟表現不樂觀，資金動能相對過去較為不足，預估今年之狹義貨幣供給額M1B與廣義貨幣供給額M2之年增率分別為3.36%與4.22%。展望明年，經濟環境預期將慢慢好轉，投資與消費信心可望恢復，因此M1B及M2年增率將走高，來到4.63%和4.30%。
整體而言，明年全球經濟應相對穩定，成長的腳步有機會加快。但仍應關注美國「財政懸崖」問題與歐元區復甦的進程。因此預估此波全球經濟發展減緩的現象，並非短時間內可以解決，並可能延長整個復甦的時程。國內經濟部分則是受限於民間消費不振，近期關於退休金改革相關事件可能影響民眾的消費意願，意味著2010年大幅度成長的機會將不復見。在考慮預測誤差與不確定因素之下，2013全年GDP成長率的50%區間預測為(1.35%，4.83%)。
相關資料：
http://www.econ.sinica.edu.tw/reports.php?level1=0&level2=0&level3=0&level4=0&parentID=0&menuID=0&pn=1&od=desc&pf=1
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