1/22/2013

日本央行推出開放式貨幣寬鬆政策

華爾街日報

日本央行(Bank of Japan)週二同意實施“開放式”的貨幣寬鬆政策,以結束通貨緊縮;該行接受2%的通貨膨脹率目標,并與政府達成協議將共同努力恢復經濟增長。

此前日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)一直敦促日本央行加大抗擊通貨緊縮的力度。

在為期兩天的會議結束後﹐日本央行政策委員會以7票對2票通過了2%的通脹率目標﹐取代了目前1%的目標。安倍晉三曾批評日本央行實現1%通脹率目標的承諾過於軟弱。

日本央行在會後發表的聲明中稱,央行將實施貨幣寬鬆政策,以儘早實現上述通脹率目標;但同時警告,貨幣政策要經過相當長的時間才能對經濟產生影響。

日本央行還決定實施“開放式”的貨幣寬鬆政策﹐承諾在其認為必要的情況下持續購買金融資產并維持實際上的零利率政策,以實現2%的通脹率目標。該行的資產購買計劃原定於今年年底到期,規模為101萬億日圓。日本央行預計新計劃意味著將在2014年把資產購買規模擴大10萬億日圓。

這是日本央行近十年來首度連續兩次在政策委員會會議上採取寬鬆措施。

安倍晉三上個月就任日本首相,其競選綱領將結束通貨緊縮作為首要任務。他一直在敦促日本央行以更具約束力的2%通脹率目標取代1%的短期通脹率目標。金融市場此前預期央行會接受安倍晉三的提議,促使日圓兌美元跌至兩年半低點,進而推動東京股市上漲。

日本央行的政策決定宣佈之初,市場受到鼓舞,日圓下跌,股市上漲;美元突破90日圓大關。但上述走勢並未持久,因為市場在大舉押注之後進行獲利回吐,後市中段美元和日經指數均走低。

Rogers Investment Advisors首席執行長兼首席信息長Ed Rogers表示,從去年11月中旬有呼聲要求日本眾議院提前進行大選以來,市場一直預計央行將採取進一步寬鬆行動,這在今天得到了證實;受此影響,未來六個月,美元兌日圓可能升至100日圓,日經指數可能上漲25-35%。

日本央行公佈的其他預測數據則反映出其所面臨的障礙。該行稱,預計從2014年開始的財年消費者價格指數(CPI)僅上升0.9%。

但某些分析師對日本央行新舉措的實際影響持懷疑態度。

有分析師指出,額外的資產股買舉措將於2014年進行,屆時會有大量日本國債被贖回,從而削弱資產購買規模擴大的影響。

第一生命經濟研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)首席經濟學家Hideo Kumano表示,日本央行可能希望新舉措給經濟帶來深刻影響,但實際效果可能沒有“開放式”政策預示地那麼明顯。

正像市場普遍預料的那樣﹐日本央行將隔夜拆款利率區間維持在0.0%-0.1%。

Megumi Fujikawa / Tatsuo Ito / Takashi Nakamichi

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